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杰西卡 发自 副驾寺<br>
智能车参考 | 公众号 AI4Auto<br>
特斯拉专为马斯克设计的游戏规则来了！<br>
马斯克的万亿美元薪酬在股东大会上敲定，但新的疑问也随之产生：<br>
拿到这笔钱有多难？<br>
毕竟这钱当然不是白给，还有12个等级的OKR在等着他闯关……如果一个小目标都达不到，那马斯克是一分钱也拿不着。<br>
就在外界好奇之际，特斯拉刚向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，把马斯克的薪酬结构全部曝光了。<br>
马斯克万亿美元薪酬计划表曝光<br>
这个薪酬计划，说的是我们前不久介绍过的马斯克最新工资单，上周五已经在股东大会以75%的支持率获准。<br>
但工资也不是就立马装进马斯克兜里，他还要完成特斯拉设定的魔鬼目标，和以前一样，也划分为12个等级。<br>
特斯拉效率也是真高，刚过了个周末，相关文件就已经递交到了美国证券交易委员会，关于每一等级的解锁门槛也随之展露无疑。<br>
话不多说，直接来看计划表：<br>
不难发现，每一批目标都由一个市值目标，加上一条业绩或财务目标。<br>
前期目标主要以产品达标为主，逐步完成特斯拉汽车的交付量、FSD订阅量、擎天柱机器人交付量、Robotaxi车队规模，每一步都是特斯拉的重要增长曲线。<br>
在马斯克看来，这是他拿到更多特斯拉控制权后，实现“加速世界迈向可持续富足”的必要路径。<br>
特别是机器人，马斯克认为，特斯拉制造的汽车本质上就是四轮机器人，特斯拉已经是全球最大的机器人制造商。<br>
在他眼中，人形机器人将是有史以来最伟大的作品，未来会人人都想拥有，也是他正在计划的终极目标。<br>
产品的想象力释放完，就要在公司的盈利能力上做文章了。<br>
所以薪酬计划的后期阶段，以特斯拉的利润（调整后EBITDA）为条件。<br>
最低利润需要达到800亿美元（约5695亿元）的利润，之后涨幅递增，最高需要达到4000亿美元（约2.8万亿元）。<br>
最高市值还要达到8.5万亿美元（约60.5亿元），远超现在的市值第一英伟达。<br>
尤其是最后两阶目标，要求马斯克带特斯拉实现连续四个季度达到4000亿美元的利润，也就是一年至少1.6万亿美元（约11.4万亿元）利润。<br>
啥概念呢？<br>
据《财富》2025年世界500强榜单，全球利润最高的企业是沙特阿美公司，2024年全年净利润1050亿美元（约7474亿元）。而特斯拉2024年的净利润为71.5亿美元，不到前者十分之一。<br>
马斯克要在10年内，把公司的利润翻223倍，平均每天净赚31亿元人民币，比沙特阿美公司去年多出15倍还多。<br>
至少放到现在来看，说无稽之谈也不为过，不过世界首富的爆发力，或许确实能超乎想象吧。<br>
如果全部到手，马斯克的在特斯拉的持股比例，将从13%增至约25%。<br>
以彼时最高市值计算，他的新增股票价值1万亿美元，在人类历史上从未有过先例。马斯克一个人的财富，将超越全球大多数国家的经济规模。<br>
但话又说回来，如果马斯克一个等级都没完成，或是公司最终没有兑现股份，他最终只能分文不挣，再庞大的承诺也只能化为泡影。<br>
毕竟，马斯克上一个2018年设立的薪酬计划，即使早就全部达标，现在还没拿到手呢。<br>
上一个薪酬方案：没到手的558亿美元<br>
特斯拉在2018年，已经为马斯克搞过一个10年期权激励。<br>
不过那个时候的特斯拉，和现在境遇天差地别，一度深陷量产地狱，现金流吃紧，困难重重，上一年还处在22亿美元（约156.9亿元）的亏损中。<br>
特斯拉把希望押注在马斯克这个连续创业成功者身上，提出了一个薪酬激励方案：<br>
他在特斯拉无工资、无奖金，奖励100%基于绩效的股票期权，最高价值558亿美元，并需要在特斯拉任职10年。<br>
目标也是分12批解锁，同样与市值和运营目标紧密挂钩：<br>
以1000亿美元（约7130亿元）市值为起点，每批要求特斯拉市值涨500亿美元，最终市值要达到6500亿美元。<br>
同时营收和利润都要达标，这两项指标各有8个层级，营收最低需达到200亿美元，利润最低15亿美元。<br>
对于彼时市值还不到600亿美元的特斯拉而言，这些目标亦是天文数字。<br>
但马斯克的实力，全球有目共睹。不但完成所有目标，还提前达标了，特斯拉的市值数次冲破1万亿美元，现在是1.46万亿美元。<br>
不过这些期权到手却颇为波折，一直到现在都还没成功兑现。<br>
先是去年年初，法院特拉华州以“批准过程存在重大问题”为由，认为存在误导性的信息披露、缺乏独立性的董事会决策等等，判决方案无效。<br>
后来6月的股东大会表决再次通过了方案，不料又被法院认定无效而打回了，上诉到现在也没有结果。<br>
但不得不说，这样的薪酬激励方式，大力出奇迹，效果也是惊人的好，就像吊在额头前的萝卜，诱惑着CEO带公司奋力进步。<br>
所以类似这种薪资激励，车圈也有人在模仿，国内已经有这样的新势力在尝试了。<br>
用薪资激励老板，国内CEO也学了<br>
李想和何小鹏，都是在这种薪酬激励机制下奋斗的CEO，玩法也更直接。<br>
理想的期权方案从2021年推出，总激励规模大约是1.08亿股A类普通股，分6批授予，每批约1800万股。<br>
理想的方案不考核市值和利润，只论销量——50万辆起步，最高300万辆，每次以50万辆为一个提升阶段。<br>
发布薪酬激励计划的时候，理想2020年的总销量为3.26万台，介于蔚来和小鹏的销量中间。2023年开始暴涨，2024年刚好突破了50万辆。<br>
所以CEO李想成功解锁了第一档绩效激励，价值6亿元，公司的年报里也显示计入了相关费用。<br>
小鹏的激励计划是在今年3月提出的，授予CEO何小鹏2851万股限制性股份，公司的重点落在了市值上。<br>
具体可分为三个阶段归属，每个阶段对应一个股价目标，分别是250港元、500港元、750港元。<br>
只有在连续30个交易日，收盘价的算术平均值冲上股价目标，何小鹏才能拿到该阶段对应的1/3之一股份（950万股）。<br>
并且时间限定在十年内完成，期间何小鹏需一直在公司任职，否则计划作废。<br>
方案对外披露时，小鹏汽车的港股股价大约是90港元，市值在1720亿港元左右。<br>
那现在小鹏的港股股价是多少呢？<br>
今天收盘，小鹏的股价为105.2港元，市值2009亿港元，不仅问鼎新势力，还超过了车企市值第二梯队的上汽和吉利，直追市值第二的车企赛力斯（今日港股收盘价2012亿港元）。<br>
当然，最近股价大涨的原因，主要还是关系到小鹏最近有关AI和机器人的进展。<br>
但把这个故事讲好的人，不是何小鹏还能是谁呢？