Liu Jingkang and Wang Tao: A Fierce Battle

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持续一年的大疆与影石之战，已经到了最焦灼的时刻。 近日，一张截图在数码圈和经销商群里流传开来：大疆全系产品将于7月15日起涨价3%至8%。大疆官方迅速辟谣，目前“大疆官方指导价保持稳定，没有网传的全系调价计划”。 在上游芯片、元器件成本在上涨的当下，大疆选择不涨价，最开心的莫过于消费者，B站评测大疆Pocket 4P的视频里，弹幕时常飘出“感谢影石”。 但作为挑战者，影石创始人刘靖康眼下正承受着巨大的竞争压力。 影石筹备六年的 Luna Ultra 发布 5 天后，大疆推出对标新品 Pocket 4P，定价 3799 元，比影石便宜 200元。大疆新品发布当日，于美国德州法院起诉影石专利侵权，仅隔两日影石随即反诉。后续双方结束海外诉讼，转战国内继续互相发起专利诉讼。 一周内，两家公司在产品、法律和价格三线同步开火。 市场竞争持续白热化，大疆在成本承压下坚持不涨价，外界普遍解读为两层核心考量，一方面，千亿级营收规模与完整自研供应链带来充足成本缓冲；另一方面，当下与影石的全域竞争进入白热化，稳住价格被视作其把价格战打到底的竞争手段。 过去一年，两家公司不仅在产品上互相攻入对方腹地，战火更蔓延到了专利、供应链、渠道，甚至舆论场，几乎没有一个角落能幸免。 随着竞争加剧，攻守之势正在发生变化。 在大疆切入全景赛道前，久谦咨询数据显示2025上半年影石垄断全球全景相机91%市场；伴随大疆Osmo 360上市，仅半年时间影石全景相机领域份额近乎腰斩，下半年回落至53%，今年一季度回升至57%，但还是被大疆切走了一大块蛋糕。 影石试图以攻代守，无人机、云台双线突进，但目前收效甚微。消费无人机赛道大疆常年占据70%以上全球份额，影石影翎A1上市后整体份额约5%；云台相机赛道大疆常年占据90%以上份额，影石Luna Ultra仅短期脉冲销量，常态化销量远不及大疆 Pocket系列同类型产品。 不过，不同统计机构因口径差异结论存在明显分歧。 据IDC报告统计，大疆入局前，影石全球全景相机出货份额达67%，大疆入局仅半年，大疆全景单季出货份额冲到35%，影石同期份额回落至62%，今年一季度影石全景相机出货份额回升至68%。 影石看似份额重回之前水平，但背后是全景赛道整体规模大幅扩张，增量市场持续被大疆抢占。而在泛运动相机市场，大疆和影石已经形成“四四开”的局面，IDC销售额口径下，不含云台的泛运动相机赛道2026年一季度大疆占43.8%、影石占41.2%。 为了应对竞争，影石加码研发和营销投入，利润受到影响。今年一季度，影石营收达到24.81亿元，同比上涨83.11%，但归母净利润仅8462万元，同比大幅下滑52.02%，盈利近乎腰斩。 压力传导到资本市场。今年6月，影石迎来上市满一年的关键节点，占总股本56.5%的大额限售股集中解禁，早期股东减持预期升温，公司股价自上市巅峰的377元持续回落至137元左右，较高点跌幅超65%。 但信奉“YOLO”（你只活一次），敢闯敢拼的刘靖康，从来不是一个轻易认输的人。 他擅长的就是在巨头垄断的赛道中寻找缝隙，逆势突围。卡位全景相机这一细分领域，刘靖康带领影石接连超越三星、理光和GoPro等老牌玩家，做大民用全景市场并长期稳居全球市占率榜首。 今年4月，大疆创始人汪滔在晚点的访谈中，把刘靖康比作“红孩儿”。要知道，在《西游记》里，红孩儿可是让孙悟空吃尽苦头的那一个。这句评价，也侧面印证了汪滔对这位年轻对手的忌惮与认可。 这场巨头与新锐的终极博弈，远未到终局。 A 深圳南山区，影石和大疆总部相距不到十公里，虽同在消费影像赛道，但多年来各行其道，鲜有交集。 大疆在天上，无人机做到全球第一，年营收近千亿，长期占据消费级无人机市场超 70%的份额。影石在地上，靠全景相机X系列做到连续六年全球第一，2023年市占率67.2%。 因此，即便影石成长迅速，大疆内部一度将其定位为“比较良性、平和的对手”。 直到去年影石成功上市，刘靖康成为科创板史上最年轻的创始人之一，局面开始发生变化。影石开始拓展业务边界，双方开始产生交集。 2025年7月，影石宣布推出无人机品牌影翎 A1，以全景为卖点进入了大疆称霸的无人机市场。3天后，大疆就发布了旗下首款全景相机Osmo 360，矛头直指影石的腹地。 从这一刻起，双方战争全面爆发。从空中航拍、全景设备、穿戴相机到手持云台，双方产品贴身对标，价格战同步打响。 今年618期间，大疆十余款产品全线降价，最高直降2500元；影石紧跟着官宣代言人并全线跟跌，王牌产品直降1370元。 尽管刘靖康曾表示，影石想不依靠价格战，而是靠创新赢得与巨头的竞争。但大疆降价下，影石不得不跟进。 最近，影石云台新品陷入补贴争议，正是双方价格战白热化的注脚。 影石 Luna Ultra 首发标价3999元，实则依靠数码国补抵扣才压下价格，备案原价为4729元，线下门店无国补，为了定价统一，影石自掏腰包把价格补贴到与线上统一。 由此引发了“套取补贴”的质疑，有接近影石人士对字母榜表示，不存在套取国补的情况。该产品属于国家补贴申请范围，并在部分渠道具备国补资格，但由于各地政策落地节奏存在差异，系品牌补贴保障全国统一优惠价。 事情到这里还没完，影石这款新品上线5天，大疆推出对位机型Pocket 4P，裸机定价3799元，比影石便宜200元。影石再次自掏腰包，把实付价压到3599元应战。 持续一年多的拉锯战，不断压缩影石产品毛利，直接体现在其一季度大幅缩水的净利润上。 随着战事升级，双方在供应链和诉讼上的摩擦不断加剧。 去年年底，刘靖康发布千字长文内部信，直指大疆供应链“排他”。他表示，多达33家核心供应商突遭“排他”压力。影石不得不紧急切换备用供应商，大规模重构供应链体系。 对此，大疆方面尚未作出公开回应。 今年3月，大疆率先在国内深圳中院起诉影石，指控其侵犯6项无人机相关专利，影石随即反诉大疆28项专利侵权。同年6月，大疆再度于美国德州东区法院起诉影石新款Luna Ultra侵犯6项云台专利，2日后，影石在美国反诉大疆5项专利。 影石本想靠无人机寻找第二增长曲线，不料行业竞争远超预期，无人机赛道尚未建立起用户心智，自家全景相机的蛋糕反倒被对手瓜分了一大块。 据久谦中台 2025年三季度数据，大疆Osmo 360上市仅90天，全球全景相机收入份额达43%；此前长期垄断赛道的影石，全球市占率从二季度92%骤降至49%，国内电商渠道大疆份额49%实现线上反超，大量分流影石原有市场份额。 B 如今的局面，刘靖康未必没有预见到。 在与晚点的对话中，刘靖康曾对这场交锋预判了三种结果：最好的是双方能力提升、市场扩大；其次是销量升但毛利降；最差是核心指标全面下滑。 刘靖康对这场战争的态度始终是清醒的。他还用“领跑马拉松的是顶级选手，你也会跑得更快，你是选择在新手村躺平，还是选择一个魔鬼教练？”来解释为何挑战行业巨头。 更直白的原因其实早就写在了影石的招股书里，“目前全景相机市场容量较小，若未来行业市场容量增长受限且公司未能拓展丰富产品线和产品应用场景，公司业务增长将受到限制。” 与全景相机仅数十亿元市场规模相比，三百亿规模的消费级无人机赛道，成了影石突破增长瓶颈的新战场。除此以外，这场硬碰硬的巨头对战，也让长期深耕海外的影石，一夜之间收获了空前的国内声量。 去年8月14日晚，影石创新办公楼灯火通明。恰逢影翎A1无人机新品公测的关键节点，刘靖康为犒劳连日攻坚的研发团队，在二楼平台将大把百元现金撒向楼下员工。钞票漫天飞舞，员工欢呼哄抢，短视频迅速刷屏全网。 舆论热度快速传导至资本市场，“无人机概念股”的催化下，影石股价接连走强。8月15日、8月18日两个交易日连续斩获20cm涨停，公司市值一举突破1080亿元。 一时间，90后的刘靖康和影石这家年轻的公司走到了聚光灯下。但短暂的高光过后，迎接刘靖康的是更加残酷的战局。 为了应对竞争，影石在研发和营销端双线加码投入。2025年全年，影石研发费用高达15.3亿元，同比激增96.95%，超过2022年至2024年三年总和。销售费用同比增长103%至16.79亿元。全球专卖店从2023年的5家扩张到300家，三年增长了50倍。 钱砸下去了，增长显而易见。2025年影石全年营收97.41亿元，同比增长近75%，2026年一季度延续高增，营收同比去年同期增长83%。 但代价也很明显，一季度归母净利润仅8462万元，同比下滑52%，近乎腰斩，并引发了资本市场的连锁反应。 无人机的战况也不乐观。影翎A1中国区48小时销售额破3000万元，上市首月全球出货量超3万台。但大疆Avata 360上市一个多月，全球出货量便突破12.5万台，销售额超5亿元。 大疆价格碾压叠加品牌势能，影翎的突围难度加大。新品类能不能跑出来，还是未知数。 大众总爱看“新贵掀翻巨头”的逆袭爽文，但消费电子成熟赛道里，存在天然规模碾压法则，巨头的全生态、成本、技术储备形成降维优势。正如大疆，不仅能靠供应链优势掀起价格战，还能将品牌势能延伸到全景相机等新品类。 除此以外，相比于刘靖康，汪滔的钱袋子更鼓。据晚点报道，2025 年大疆的销售额已突破 800 亿元、净利润超 200 亿元；同期影石营收 97.41 亿元、归母净利润 9.29 亿元。 还有股东的耐心。大疆作为私募非上市主体，筛选出的是有耐心的长期资本，无需应对短期财报、市值与股东压力。而影石作为科创板上市公司，必须持续兑现业绩、维稳市值、回应股东预期。 影石推无人机，既是进攻，也是突围。只是这场突围，恰好撞上了汪滔更具优势的消耗战。 C 但刘靖康丝毫没有停下来的意思。 年少成名的他骨子里就不是个安分的。高中写交互程序拿奖，大学合成“标准脸”照片走红，顺手黑进老师邮箱被发现背了处分。在腾讯上海研究院实习的最后一天，因为闲着没事干，他又顺手通过按键音破解了周鸿祎的手机号，周鸿祎不仅没报警，反而向他伸出了橄榄枝。 但让他安安稳稳找份工作，是不可能的。毕业后，刘靖康投身全景相机领域开启创业之路，于2015年创立了影石Insta360品牌。 成立未满半年，影石推出首款消费级产品Nano全景相机，软件适配手机即插即用，获得苹果联合创始人沃兹尼亚克“了不起”的评价。 “GoPro是运动相机，但它不是全景；三星和理光是全景相机，但是它不运动。”这句日后被刘靖康反复提及的话，精准地概括了影石的来时路——在巨头的缝隙里找机会。 2018年，影石成为全球全景相机出货量第一，打败了韩国三星和日本理光。三年时间，从零到全球第一。 2024年，美国运动相机巨头GoPro因市场份额被影石抢占，发起“337调查”想禁售其产品，影石成功化解。到2025年第一季度，影石营收首次反超GoPro。 9年时间，刘靖康把这个“缝隙”做成了全球第一。连续六年市占率67.2%，在海外抱上苹果的大腿，影石成了全景领域绕不开的名字，刘靖康也成了科创板史上最年轻的董事长。 刘靖康不仅跟巨头正面掰了手腕，还赢了。如今面对大疆，局面虽然被动，但刘靖康手里也不是没牌可打。 AI全景算法、多目标追踪和轻量化创作工具等，是影石过去多年积累的软件壁垒，也是竞争对手短期难以复制的能力。叠加全球成熟UGC创作者社区，共同构成了影石对抗巨头的筹码。 市场层面，影石在全景领域的全球基本盘没那么容易被吃掉。连续六年67.2%的市占率，苹果门店独家合作，徕卡联名背书，这些也都是影石的壁垒。 与此同时，大疆自己也有焦虑。早在 2016 年，汪滔就预判无人机市场存在明确天花板：“无人机市场即将接近饱和，大疆的收入达到200亿元可能就到顶了。” 市场增长触顶，迫使大疆拓展全新赛道。近几年，主业之外，大疆先后推出农业无人机、影像设备、编程机器人等，甚至还推出了扫地机器人，向着智能家电领域延伸触角。 今年在晚点专访中，汪滔谈及硬件行业天然困境，直言：“硬件没有互联网那种网络效应的命，每一代产品都得把市场重新赢一遍。” 最终究竟是大疆彻底收束细分市场版图，还是刘靖康再一次从巨头缝隙里撕开全新增长空间，还是两家公司一起把蛋糕做大，时间会给出答案。 “特别声明：以上作品内容(包括在内的视频、图片或音频)为凤凰网旗下自媒体平台“大风号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储空间服务。 Notice: The content above (including the videos, pictures and audios if any) is uploaded and posted by the user of Dafeng Hao, which is a social media platform and merely provides information storage space services.”

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Liu Jingkang and Wang Tao: A Fierce Battle

刘靖康和汪滔，刺刀见红