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扎克伯格认错了，自设3到6个月AI验收期。<br>
作者 | 陈佳<br>
编辑 | 云鹏<br>
智东西7月3日消息，今日，据路透社报道，Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）当地时间7月2日在公司内部全员会上承认，过去至少四个月，AI智能体技术的研发进展并未如他预期般提速，Meta押注AI新组织架构的布局“至今尚未落地见效”。路透社称，这一信息来自其听取的一段会议录音。<br>
扎克伯格这次内部认错的背景是Meta重金投入AI基础设施、同时压缩人力成本。Meta今年5月裁撤约8000名员工，约占全球员工总数10%，并将约7000名员工调往AI相关团队。扎克伯格此前曾向员工称，今年不预计再进行全公司范围裁员。<br>
同场全员会上，Meta CTO安德鲁·博斯沃思（Andrew Bosworth）还透露，针对此前争议颇大的员工鼠标行为追踪软件数据安全事件的审查显示，没有员工数据被用于AI训练；若该项目在审查完成后重启，将改为员工自愿加入。Meta 4月在美国员工电脑上首次安装该软件时，博斯沃思当时告知员工没有退出选项，该计划上月因敏感数据暴露问题被暂停。<br>
更微妙的是，就在这场内部会前两天，据彭博社7月1日援引知情人士报道，Meta正在制定一项云基础设施业务计划，向外部客户出售AI算力和AI模型访问权限，与亚马逊云科技（AWS）、微软Azure、谷歌云三大云巨头正面竞争。这将有利于其将闲置算力对外出售，盘活数据中心资源，开辟短期盈利渠道。<br>
7月1日，Meta股价一度涨超10%，收盘涨幅8.81%，投资人看到这家社交平台有机会把AI基础设施从成本中心变成收入来源。<br>
但这种乐观情况只维持了一天。7月2日Meta股价又下跌4.9%，分析师开始追问Meta是否真的有足够闲置算力可卖，以及如果要腾出算力，是否会影响自家超级智能和AI产品开发。市场对科技公司可能过度建设AI算力的担忧，被Meta探索卖算力的报道重新点燃。<br>
▲Meta股价（图源：雪球）<br>
冲击迅速传导至整个AI硬件产业链。费城半导体指数7月1日、7月2日连续两个交易日分别下跌6.27%和5.44%，存储芯片龙头美光、闪迪单日跌超10%，抛压随后蔓延至日韩股市和A股。<br>
Meta发言人拒绝对此置评。<br>
01.<br>
至少四个月没有按预期提速<br>
裁员和调岗尚未换来智能体成果<br>
路透社报道称，扎克伯格在这场全员会上复盘了今年的组织重组。他说，今年1月至2月团队开始筹划架构改革时，他与公司核心管理层沟通的结论是，高管们担心公司“转型速度不够快、跟不上变化”。他补充称，彼时管理层对Anthropic推出的Claude Code等编程工具“极度乐观”。<br>
▲Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格（图源：路透社）<br>
基于这一判断，Meta在5月裁撤了全球约10%的员工，并将约7000名员工调岗至AI专项团队。这轮调整旨在为成本高昂的AI基础设施投资腾出资金，并让公司依托AI辅助工作提升运营效率，但引发了员工抵触，团队士气受到影响。扎克伯格5月曾告诉员工，今年不会再进行全公司范围的裁员，不过部分员工对此存疑。<br>
如今复盘，扎克伯格承认这轮包含大规模裁员的重组推进得不够“干净利落”，管理层误判了各项调整落地的时间节点。目前，扎克伯格与其他高管正在微调今年早些时候推出的部分组织调整政策，但整体方向不变。<br>
扎克伯格同时给出了一个新的时间表：他预计未来三到六个月内，Meta将开始从AI投资中获得更显著的回报。Meta今年在AI基础设施上的支出最高将达1450亿美元（约合人民币9860亿元），在大型科技企业合计超7000亿美元（约合人民币4.76万亿元）的AI投入中占据相当比重。<br>
02.<br>
曝Meta筹建云业务卖算力<br>
两条路线对标AWS和CoreWeave<br>
扎克伯格认错的前两天，Meta刚刚向资本市场释放了另一枚重磅信号。据彭博社7月1日报道，Meta正制定云基础设施业务计划，拟向外部客户出售AI算力和模型使用权，与亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云展开正面竞争。<br>
据TechCrunch，云基础设施业务隶属于Meta内部名为“Meta Compute”的计划，由Meta基础设施负责人桑托什·贾纳丹（Santosh Janardhan）、Meta超级智能实验室负责人之一丹尼尔·格罗斯（Daniel Gross）和Meta总裁迪娜·鲍威尔·麦考密克（Dina Powell McCormick）共同领导。相关业务规划仍在推进，战略方案存在调整可能。<br>
促使Meta转向对外卖算力卖模型的，是其自研AI商业化进展缓慢的现实。Meta今年4月推出Muse Spark，这是其重金组建团队打造的首款AI模型，但至今未向开发者开放使用。《华尔街日报》此前报道称，该模型暂无明确对外上线时间表。<br>
与谷歌、OpenAI不同，Meta自研AI模型与配套服务的外部市场需求偏弱。Meta财报未单独披露Meta AI、开源权重模型系列Llama的营收，管理层公开表态也多聚焦AI内部落地应用。<br>
据报道，Meta考虑的路线有两条：一是出售托管在自有基础设施上的AI模型访问权限，包括自研的Muse Spark模型，模式类似AWS的Bedrock服务；二是直接对外出售原始算力，对标CoreWeave等新兴AI云厂商。<br>
这并非毫无预兆。在5月底的年度股东大会上，扎克伯格说，“几乎每周都有外部公司找上门来”，询问Meta能否开放API或出售算力，且愿意支付高于采购成本的溢价，“如果有一天我们觉得建设过度了，这显然是一个可选方案”。<br>
科技巨头出售富余算力已有先例。今年5月，Anthropic宣布到2029年年中前，每月向SpaceX支付12.5亿美元（约合人民币85亿元），租用SpaceX位于田纳西州孟菲斯附近的Colossus I数据中心算力。随后谷歌确认将从2026年10月起每月向SpaceX支付9.2亿美元（约合人民币62.6亿元），获得约11万块英伟达GPU及配套组件的使用权，合约同样持续至2029年年中。<br>
值得注意的是，Meta此前一直是算力的超级买方。今年以来，Meta与AMD敲定了未来五年上限600亿美元（约合人民币4080亿元）的芯片供应协议，向AI云服务商CoreWeave抛出逾210亿美元（约合人民币1428亿元）的六年算力长约，又与欧洲AI云公司Nebius签下近270亿美元（约合人民币1836亿元）的算力采购大单。最大买家之一转身入场卖算力，市场对“算力稀缺”叙事的信心随之动摇。<br>
03.<br>
存储芯片连跌两日<br>
费城半导体指数两天累计跌超11%<br>
资本市场的反应立竿见影。截至本周二，Meta股价今年以来累计下跌近15%，跑输标普500指数，在AI竞赛中的资本市场表现落后于同行。其布局云业务消息曝光后，Meta股价单日大涨超过10%，收盘涨幅8.81%，压力得到明显缓解。<br>
▲2026年1-6月Meta与其他美国科技巨头及标普500指数的股价累计涨跌幅对比（图源：路透社）<br>
当地时间7月1日，费城半导体指数暴跌6.27%，，美光科技、闪迪跌幅超10%，应用材料、拉姆研究、英特尔跌超9%，阿斯麦、台积电、AMD跌超6%。<br>
直接受Meta入局冲击的AI云厂商跌幅更深，CoreWeave和Nebius当天分别下跌10.8%和12.4%。Meta是这两家公司的关键客户。<br>
抛售随后席卷亚洲。7月2日，韩国三星电子收跌9.06%，SK海力士大跌14.57%，日本存储厂商铠侠跌13.47%，日经225指数收跌约2.5%；A股创业板指、科创综指分别下跌5.71%和5.64%。<br>
当地时间7月2日，美股芯片股连续第二日下挫，费城半导体指数再跌5.44%，科天半导体跌逾11%，迈威尔科技跌近10%，应用材料跌超7%，美光、英特尔跌超5%；前一日大涨的Meta回吐涨幅，收跌近5%。<br>
据报道，高盛1-Delta交易台负责人Rich Privorotsky警告称，市场的核心前提一直是算力稀缺，一旦供应增加且租赁价格走低，短缺叙事将被直接颠覆，AI硬件板块或面临压力。<br>
04.<br>
结语：AI投入进入算账阶段<br>
3到6个月成扎克伯格自设的验收期<br>
一周之内，Meta先被曝筹划对外卖算力，扎克伯格又在内部承认AI智能体研发和组织重组均不及预期。过去两年需求无限、宁可闲置不能短缺的AI基建逻辑，正在被重新审视。<br>
标普数据显示，谷歌、亚马逊、Meta、微软、甲骨文五大云厂商2025年资本支出合计约4120亿美元，2026年将攀升至近6000亿美元，同比增超60%。在支出曲线仍上行之际，Meta率先开始为回报“算账”。<br>
验证窗口已经不远。瑞银认为，即将到来的二季度、三季度财报季中，各大科技公司的业绩指引、AI需求表现及全年资本支出计划，将成为检验当前AI投资逻辑的重要观察窗口。而扎克伯格自己划定的“三到六个月见到更显著回报”，也为Meta的万亿豪赌设下了一个可以被市场检验的时间节点。<br>
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