Why Tesla Surges in China While Global Sales Stall

【文/观察者网 周盛明 编辑/高莘】 <br> 当地时间4月3日（周四），特斯拉公布2026年第一季度汽车交付与生产数据。 <br> 数据显示，特斯拉第一季度销量为35.80万辆，同比增长6.3%，环比下降14.4%；第一季度产量为40.84万辆。 <br> 根据StreetAccount数据，分析师此前预计销量约为37万辆；特斯拉3月26日发布的公司内部汇总预期为36.56万辆。 <br> 由于交付数据低于预期，特斯拉周四美股开盘一度下跌4.6%，为近两个月最大盘中跌幅。今年以来特斯拉股价累计下跌15%，较去年12月创下的历史高点回落约22%。 <br> 值得注意的是，特斯拉已经连续两年出现年度交付下降，系历史上首次，2024年销量为179万辆，2025年销量为164万辆。分析师已下调特斯拉2026年交付预期，部分机构甚至警告可能出现连续第三年下滑。 <br> 虽然特斯拉全球交付数据低于预期，但是特斯拉在中国市场的表现却逆势增长。数据显示，特斯拉中国市场的销量连续第二个季度增长，一季度同比增长23.5%，较上一季度1.9%的增速明显加快。 <br> 观察者网分析，特斯拉销量出现“全球承压、中国增长”的原因，主要有三个。 <br> 其一，特斯拉去年同期在中国市场的表现偏弱，整体销量基数较低。尤其是去年2月，上海工厂还受到改款Model Y切换和春节因素干扰。 <br> 其二，特斯拉近期在中国使用金融政策促进销量。今年1月，特斯拉宣布在中国市场为Model 3、Model Y、Model YL推出7年超低息购车方案。该政策在特斯拉此前推出的“5年0息”政策的基础上进一步加码，进一步降低消费者的购车负担。 <br> 其三，特斯拉Model Y、Model YL仍在中国纯电SUV市场中拥有较为牢固的基本盘。虽然中国市场的竞品越来越多，但数据显示，2026年2月特斯拉在中国市场的销量同比增长42.68%，其中Model Y零售同比大涨超过215%，是带动整体回升的核心车型。 <br> 但是需要注意的是，特斯拉在中国市场的销量增长，本质上是“局部修复”，不是“全面逆袭”。路透社在报道中表示，特斯拉在中国电动车市场份额已经从2024年的10%降到8%。这也说明，特斯拉在中国的增长并不意味着特斯拉重新夺回主导权。 <br> 从整体来看，特斯拉全球销量承压的主因是其在美国本土面临的挑战。 <br> “美国——特斯拉最大市场——正在进入电动车需求的新阶段。联邦补贴在去年9月结束后，市场需求明显波动。美国总统唐纳德·特朗普推动取消电动车税收抵免、放宽排放及燃油效率要求，促使多家车企重新加大燃油车型投资。”彭博社在分析中表示。 <br> 目前，马斯克将特斯拉的战略重点转向人工智能、自动驾驶和机器人等未来业务。但就目前而言，汽车业务仍是特斯拉的主要现金来源。 <br> 2025年，全球电动汽车销量冠军的头衔易主，比亚迪的销量超越特斯拉。在美国电动车需求波动、中国市场竞品增多、FSD在欧洲审批推迟的背景下，特斯拉2026年的业绩表现仍将继续承压。