1、AGI之前不领薪！MiniMax创始人闫俊杰拿出5%股份激励团队与开源社区 2、继智谱融资后，MiniMax再募160亿港元，大模型进入资本加速期 3、MiniMax豪掷160亿港元押注AI基础设施 4、MiniMax融资160亿港元，国产大模型巨头开启新一轮资本竞赛 5、160亿港元！MiniMax再融资，80%资金押注大模型研发 智东西 作者 | 茄子 编辑 | 程茜 智东西7月10日报道，昨日，上海AI大模型企业MiniMax发布公告，拟通过配售新股及发行可转换债券募集资金约160亿港元（约合人民币138.34亿元）。 与此同时，MiniMax创始人兼CEO闫俊杰发布内部信称，在实现AGI之前将不再从公司领取薪酬，并将个人持有相当于公司总股本5%的股份用于员工激励以及支持开源社区发展。 这是MiniMax今年1月登陆港交所以来的又一次大规模融资动作。公告显示，该公司拟配售3560万股A类股份，每股配售价267.99港元（约合人民币231.7元），预计募集资金总额约95.41亿港元（约合人民币82.5亿元）；同时拟发行本金总额65亿港元（约合人民币56.2亿元）的可转换债券。两项融资完成后，MiniMax预计募集资金净额约159.57亿港元（约合人民币138亿元）。 MiniMax称，此次募集资金将主要用于加强AI基础设施建设、持续推进基础模型研发、扩大AI原生产品商业化，并补充一般企业运营资金。 MiniMax（稀宇科技）成立于2022年1月，MiniMax（稀宇科技）成立于2022年初，由前商汤科技副总裁、中科院自动化所博士闫俊杰创立。 今年6月12日Minimax开源其当前旗舰多模态模型MiniMax M3。在衡量专业软件开发工作的SWE-Bench Pro、操作命令行解决问题的 Terminal-Bench 2.1两大权威基准测试中，MiniMax M3得分超越GPT-5.5、Gemini 3.1 Pro，位居全球模型前列、国产开源模型第一。 MiniMax此前未推进A股上市辅导，于2026年1月9日登陆港交所主板完成IPO，创下全球AI企业从创立到上市最快纪录；今年5月，该公司首次签署科创板IPO辅导协议并完成证监会辅导备案，规划打造A+H双上市平台。 值得一提的是，港股“大模型第一股”智谱昨天宣布融资341亿港元，两家大模型龙头企业接连宣布新融资。截至7月10日收盘，Minimax在港股的股价为每股268港元，市值为842.42亿港元，智谱的股价为每股1640港元，市值为7312亿港元 一、闫俊杰宣布AGI前不领取薪酬，拿出5%股份激励团队和开源社区 除了融资计划，MiniMax创始人兼CEO闫俊杰也发布内部信，公布长期激励计划。 闫俊杰表示，从今天起直到实现AGI的那一天，他将不再从公司领取任何薪酬。 同时，他将拿出个人名下相当于公司总股本4%的股份，用于激励长期与公司共同发展的团队成员；另外拿出1%的股份设立专项基金，持续支持相关开源社区发展。 闫俊杰表示，未来将把全部时间、精力和资源投入到AGI这一长期目标中。 这也是继融资动作之后，MiniMax向外界释放的又一项长期投入信号。 ▲MiniMax创始人兼CEO闫俊杰内部信（图源：网络） 二、拟融资约160亿港元，80%资金押注大模型研发 据公告披露，MiniMax此次融资主要由股份配售和可转换债券发行两部分组成。 其中，公司拟配售3560万股A类股份，每股配售价267.99港元，预计募集资金总额约95.41亿港元，扣除相关费用后的净额约94.91亿港元。 此外，MiniMax拟发行本金总额65亿港元的可转换债券，预计所得款项净额约64.66亿港元。 两项融资完成后，MiniMax预计可获得约159.57亿港元募集资金。 根据公告，此次资金主要投入三个方向： 第一，持续加强AI基础设施建设以及大模型研发，占募集资金净额约80%，约127.66亿港元。 MiniMax表示，这部分资金将用于模型训练、模型推理以及相关基础设施建设，以支持公司持续提升模型能力。 第二，用于AI原生产品Harness的全球商业化及开发，占募集资金净额约10%，约15.96亿港元。 第三，用于一般企业用途，包括日常运营资金等。 MiniMax称，随着人工智能技术快速发展，模型训练规模扩大，以及企业和开发者对于AI服务需求增长，公司需要进一步提升基础设施能力和研发投入。 配售及可转债发行完成后，MiniMax股权结构将发生变化。公告显示，股份配售完成后，公司总股本将由3.14亿股增加至3.49亿股，闫俊杰持股比例将由25.22%下降至22.65%，新引入的承配人持股比例约为10.19%。 若后续650亿港元可转债全部转换为A类股份，闫俊杰持股比例将进一步下降至21.46%，债券持有人将获得约5.26%的股份。 三、IPO资金已消耗较快，MiniMax加码模型研发和商业化 此次融资距离MiniMax完成港股IPO仅半年左右。MiniMax于2026年1月完成港股上市，上市后累计获得IPO募集资金净额约54.61亿港元。其中，公司计划将约90%的资金投入研究与开发，包括大模型研发、AI基础设施建设以及AI原生产品开发。 截至2026年6月30日，MiniMax此前IPO募集资金中，用于AI基础设施及模型研发的资金已经使用约77%。 MiniMax称，资金消耗速度超过上市初期预期，主要由于过去半年模型迭代速度加快、客户规模增长以及用户需求提升。 财务数据方面，MiniMax仍处于高投入阶段。 财报显示，2025年MiniMax实现营业收入7903.8万美元（约合人民币5.35亿元），其中AI原生产品收入5307.5万美元（约合人民币3.59亿元），开放平台及其他AI企业服务收入2596.3万美元（约合人民币1.77亿元）。 同期，公司毛利率提升至25.4%，但由于持续投入基础模型研发、算力基础设施建设以及人才建设，经调整净亏损约2.5亿美元（约合人民币16.9亿元）。 结语：大模型竞争进入长期投入阶段，资本成为AI企业关键筹码 随着大模型技术不断发展，AI行业竞争正在进入新的阶段。 过去，大模型竞争更多围绕参数规模、模型能力和测试成绩展开；而随着Agent、多模态以及企业应用逐渐落地，模型背后的算力基础设施、资金储备和商业化能力正在成为新的竞争重点。 近期，智谱、MiniMax等国内大模型企业纷纷推进上市和融资动作，也反映出基础模型企业仍处于高投入周期。 对于大模型公司而言，如何持续投入研发、扩大算力资源，并将技术能力转化为商业价值，将成为决定下一阶段行业格局的重要因素。 “特别声明：以上作品内容(包括在内的视频、图片或音频)为凤凰网旗下自媒体平台“大风号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储空间服务。 Notice: The content above (including the videos, pictures and audios if any) is uploaded and posted by the user of Dafeng Hao, which is a social media platform and merely provides information storage space services.”